高管团队背景特征对上市券商业绩的影响研究

发布时间：2023-05-20 13:27

　　随着我国金融体制改革的持续推进和多层次资本市场的逐步建立,证券行业日趋重要。高管团队在公司经营管理决策中是绝对的核心,他们的个人素质、管理水平和业务能力直接影响业绩表现,他们的平均年龄、平均学历、政治关联以及这些特征的异质性等因素在很大程度上决定了业绩表现。本研究针对上市券商高管团队背景特征对业绩的影响展开实证研究,选取了2002-2016年15年的数据。结果表明:(1)高管团队的女性比例与净资产收益率(短期绩效)负相关,和Tobin’s Q值(长期绩效)显著负相关;高管团队性别异质性与净资产收益率负相关,与Tobin’s Q显著负相关。(2)高管团队的平均年龄与净资产收益率显著负相关,和Tobin’s Q也是显著负相关;高管团队年龄异质性与净资产收益率不相关,与Tobin’s Q值显著负相关。(3)平均学历和净资产收益率之间是非线性关系,并呈现出倒“U”型关系,学历对绩效的边际效应递减;学历异质性与净资产收益率正相关,与Tobin’s Q值正相关。(4)高管团队的政治关联与净资产收益率正相关,与Tobin’s Q显著不相关;高管团队的政治关联异质性与净资产收益率正相关,和Tobin’...

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 高管团队基本背景特征对企业绩效的影响
        1.2.2 高管团队异质性特征对企业绩效的影响
        1.2.3 文献评价
    1.3 研究方法与内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容
        1.3.3 研究框架
第二章 高管团队背景特征与券商业绩理论研究
    2.1 基本概念界定
        2.1.1 高管团队
        2.1.2 高管团队背景特征
        2.1.3 企业业绩
    2.2 相关理论
        2.2.1 高层阶梯理论
        2.2.2 公司治理理论
            2.2.2.1 受托经济责任理论
            2.2.2.2 超产权理论
            2.2.2.3 委托——代理理论
        2.2.3 高管团队异质性相关理论
            2.2.3.1 信息决策理论
            2.2.3.2 社会认同理论
第三章 研究设计
    3.1 研究假设
        3.1.1 基本特征
        3.1.2 异质性特征
    3.2 指标选取
        3.2.1 高管团队背景特征指标
        3.2.2 券商业绩指标
        3.2.3 控制变量
    3.3 构建模型
    3.4 样本数据的选取
第四章 高管团队背景特征对上市券商业绩的影响研究
    4.1 基本统计
        4.1.1 描述性统计分析
        4.1.2 Pearson相关性分析
    4.2 实证分析
        4.2.1 回归结果分析
            4.2.1.1 性别比例及性别异质性
            4.2.1.2 平均年龄及年龄异质性
            4.2.1.3 平均学历及学历异质性
            4.2.1.4 政治关联及政治关联异质性
        4.2.2 进一步研究
            4.2.2.1 平均学历对业绩的非线性影响
            4.2.2.2 高管团队平均年龄、政治关联对业绩的交互影响
            4.2.2.3 高管团队平均年龄、平均学历对业绩的交互影响
        4.2.3 稳健性检验
    4.3 管理建议
第五章 结论
参考文献
致谢



本文编号：3821202