借壳上市动因分析及对财务绩效影响研究——以嘉林药业借壳天山纺织为例

发布时间：2024-03-24 14:49

　　近些年来,我国经济实力增强,人民生活水平显著提高,人口因为呈现“老龄化”从而对药品需求日益增加,再加上国家政策的扶持,这给医药行业带来了极大的机遇与挑战。但医药行业属于高新技术行业,需要大量的资金来支撑医药研发的支出和投产的支出。所以,募集资金成了医药行业发展的首要选择。在我国,医药公司大都通过上市这一途径来募集资金。在我国有两种上市方法,第一种是IPO上市,第二种是借壳上市。借壳上市要比IPO上市的更简单些,而且耗费时间更短。另外一方面借壳上市的审批通过率要高于IPO的审批通过率,所以,借壳上市,已经成为了医药行业上市的最佳选择。本文通过分析嘉林药业借壳天山纺织这一案例,具体分析其借壳上市的动因以及对于财务绩效的影响。因为嘉林药业是国内生产降心脑血脂药物的龙头公司,所以它的上市具有一定的代表性。本文的写作思路是先对壳、壳公司等一系列专业术语的定义进行区分,其次梳理了国内外对于借壳上市动因以及财务绩效影响路径的研究成果,最后对嘉林药业借壳天山纺织进行了分析,用财务指标分析法和经济附加值计算办法,来评价借壳上市后,嘉林药业的财务绩效的变化。本文得出的结论如下:嘉林药业部分实现了其借壳上市...

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与研究意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 本文的创新之处
    1.4 本文的不足
第二章 概念界定、理论基础和文献综述
    2.1 概念界定
        2.1.1 壳与壳公司
        2.1.2 借壳方与让壳方
        2.1.3 借壳上市
        2.1.4 财务绩效的研究方法
        2.1.5 借壳上市对财务绩效的影响路径
    2.2 文献综述
        2.2.1 借壳动因的研究现状
        2.2.2 借壳上市对财务绩效的影响的研究现状
第三章 嘉林药业借壳天山纺织动因分析
    3.1 借壳上市事件回顾
        3.1.1 借壳方-嘉林药业
        3.1.2 壳公司-天山纺织
        3.1.3 重大资产的出售和置换
        3.1.4 发行股份购买资产
        3.1.5 股份转让
        3.1.6 募集配套资金
    3.2 借壳上市动因分析
        3.2.1 嘉林药业借壳上市的动因
        3.2.2 天山纺织卖壳的动因
第四章 嘉林药业借壳天山纺织财务绩效分析
    4.1 财务指标分析法
        4.1.1 盈利能力
        4.1.2 营运能力分析
        4.1.3 偿债能力
        4.1.4 发展能力
    4.2 关于EVA的公司财务绩效分析
        4.2.1 税后净营业利润的计算
        4.2.2 投资资本的计算
        4.2.3 加权平均资本成本的计算
        4.2.4 经济附加值(EVA)的计算
第五章 结论和建议
    5.1 结论
        5.1.1 嘉林药业借壳后上市只是部分实现了其借壳的动因
        5.1.2 借壳上市没有对嘉林药业的财务绩效起到正面效应
        5.1.3 流动资产闲置,无法变成产能资本
        5.1.4 销售收入多于依赖单一产品,而该产品市场竞争激烈
        5.1.5 销售模式及宣传模式的转变,致使品牌宣传和维持效果差
    5.2 建议
        5.2.1 加快产品研发、投入更多研发资金
        5.2.2 开启“产业+资本”的双轮驱动模式
        5.2.3 加强对经销商的培训与管理,提升和维护品牌形象
参考文献
致谢



本文编号：3937612