券商并购中的财务风险管理研究 ——以方正证券并购民族证券为例

发布时间：2022-09-17 12:59

　　随着我国经济体制改革,并购重组已成为我国各大券商在未来一段时期内用来扩大资本规模和业务范围、提升企业竞争力的重要方式。但是,并购作为一项特殊的投融资项目,在并购活动的整个过程中都有可能面临来自各方面的风险,其中财务风险尤其需要引起并购方的特别关注。本文对国内券商并购中可能面临的财务风险展开论述,包括财务风险产生的原因、类型以及管理措施等。这将为我国券商提高并购财务风险的甄别能力和有效应对的能力提供借鉴与参考。在了解有关券商并购阶段及其财务风险的理论基础之上,文章针对方正证券并购民族证券的这一具体案例的财务风险及方正证券采取的管理措施,从并购方方正证券的角度进行分析论述。在并购的前期准备阶段,方正证券面临选择目标公司的战略决策风险以及对目标企业的估值风险,经过审慎对自身的分析以及对目标企业的深度考察,方正证券选定了发展势头良好的民族证券作为并购对象;专业中介机构的聘用很好地服务和监督了并购过程,市场法的运用得出了较为客观合理的估值结果。在并购的实施阶段,财务风险主要来自融资渠道和融资结构的限制带来的融资风险以及并购交易支付方式的固有局限性,方正证券发行了大规模债券用于补充营运资本;选用换... 

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 导论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 并购财务风险的概念
        1.3.2 并购财务风险产生的原因
        1.3.3 并购财务风险的类型
        1.3.4 并购财务风险的管理措施
        1.3.5 文献评述
    1.4 研究创新点
        1.4.1 针对证券行业并购财务风险研究
        1.4.2 案例兼具典型性与时效性
2 券商并购阶段及其财务风险概述
    2.1 券商并购阶段的划分
        2.1.1 并购准备阶段
        2.1.2 并购实施阶段
        2.1.3 并购整合阶段
    2.2 券商并购不同阶段的财务风险
        2.2.1 并购准备阶段的财务风险
        2.2.2 并购实施阶段的财务风险
        2.2.3 并购整合阶段的财务风险
3 方正证券并购民族证券的财务风险管理案例分析
    3.1 案例简介
        3.1.1 并购双方简介
        3.1.2 并购过程简介
    3.2 方正证券并购民族证券的财务风险分析
        3.2.1 并购准备阶段方正证券的财务风险
        3.2.2 并购实施阶段方正证券的财务风险
        3.2.3 并购整合阶段方正证券的财务风险
    3.3 方正证券应对财务风险的管理措施
        3.3.1 并购准备阶段应对财务风险的管理措施
        3.3.2 并购实施阶段应对财务风险的管理措施
        3.3.3 并购整合阶段应对财务风险的管理措施
    3.4 方正证券应对财务风险管理措施的评价
        3.4.1 值得借鉴的管理措施
        3.4.2 有待改进的管理措施
4 券商并购财务风险管理措施
    4.1 并购准备阶段财务风险管理措施
        4.1.1 审慎选择并购对象
        4.1.2 改善信息不对称的问题
        4.1.3 采用以市净率模型为基础的市场法
    4.2 并购实施阶段财务风险管理措施
        4.2.1 根据企业财务状况选择融资方式
        4.2.2 灵活采用混合支付方式
    4.3 并购整合阶段财务风险管理措施
        4.3.1 拓宽融资渠道
        4.3.2 推进组织结构的整合
5 结论与启示
    5.1 研究结论
    5.2 研究启示
参考文献
攻读学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]企业并购中的财务风险及其控制[J]. 张发洪.  经营与管理. 2017(07)
[2]中国旅游行业上市公司并购效应分析[J]. 任力,刘诗君.  金融教育研究. 2017(03)
[3]我国民营企业海外并购融资问题探讨[J]. 毕朝辉.  国际金融. 2017(05)
[4]企业并购中的财务风险问题研究[J]. 赵玥.  财经界(学术版). 2017(06)
[5]关于上市公司在企业并购中投融资问题的研究[J]. 戎浩勇.  知识经济. 2017(02)
[6]企业并购中的税务筹划[J]. 张杰,刘卫华.  财会通讯. 2016(35)
[7]浅析企业并购风险与应对[J]. 刘建荣.  中国总会计师. 2016(10)
[8]上市公司并购、定向增发与盈余管理[J]. 徐虹,林钟高,彭圆圆.  财会通讯. 2016(24)
[9]企业跨国并购财务风险评估与控制研究——以三一重工并购普茨迈斯特为例[J]. 侯林芳.  会计之友. 2016(13)
[10]企业并购财务风险问题研究[J]. 李春帆.  知识经济. 2016(02)



本文编号：3679269