国际油价冲击对中国汇率和产出传导及其机制研究

发布时间：2024-04-20 09:17

　　近年国际汕价波动较大,本文以国际汕价冲击为主线,以国际汕价冲击对中国汇率和产出传导及其机制为核心问题,进行了定性和定量研究。国内对国际油价冲击传导机制的研究还比较薄弱,笔者的研究具有一定的理论和现实意义。 首先,本文在Krugman(1980)动态局部均衡资产组合模型的基础上分析了国际油价冲击对实际汇率的传导效应,并结合中国的现实情况论证了国际油价冲击对人民币实际汇率传导的长期效应为：人民币实际汇率升值。 通过以汇率的弹性价格货币分析法为基础的VAR实证模型,笔者发现1994年1月到1995年8月和2005年7月到2009年12月,国际汕价冲击对人民币名义汇率存在传导效应；1995年8月到2005年7月,国际油价冲击对人民币名义汇率传导效应不明显。1994年1月到2009年12月国际油价冲击对人民币兑美元实际汇率存在传导效应；当国际油价上涨时,实际汇率先贬值然后升值；国际油价冲击对实际汇率变动率贡献率为：六个月3.91%,一年4.02%,两年4.05%,三年4.05%。 本文通过在VEC模型上进行GRANGER因果关系检验和脉冲响应函数分析,证明了国际油价冲击对人民币实际汇率传导存在贸...

【文章页数】：159 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

图3原油名义价格和实际价格变化

2004年5月以后波动幅度不断加大，直到2008年7月14口达到最高点145.16美元/桶。随后由于受到金融危机的影响暴跌，到2009年初才开始反弹，并受世界各国经济复苏的影响恢复到70美元/桶以上的水平。另外，从下图也可以看出实际进日原油价格和名义进口原油价格变化趋同，因此，本....

图6OPEC历年国内生产总值

油价上涨使得世界上一l毛要的石油进口国尤其是OPEC国家的出口收入增加，OPEC国家收入增加的同时，也增加了白身的进口，其中对中国的进口也在加大，中国的出口得到了增加。随着油价的上涨，OPEC国家收入的增加如下图。

图7OPEC进口中国商品价值及增长率

图7OPEC进口中国商品价值及增长率数据来源:中国商务部官方网站和OPEC20OS年公报。3.通过石油出口国的对外投资传导到资本账户石油进口国的收入增加对中国国际收支有如下两类传导:第一，收入增加使得石油进口国增加了向中国的进口，传导中国的贸易账户;第二，使得石油进口国加大了对中....

图.游翻洲

下图给出了国际油价变化率和人民币名义汇率变化的脉冲响应函数图形说明当在本期给d1n(oi1)一个正向冲击后，dln(ex)有反向变化，而且绝对值不断增加，到12期渐进平稳，说明国际油价冲击将导致人民币名义汇率升值，而且影响是逐渐体现出来的。AeeumulatedResponset....

本文编号：3959204