上市公司控股股东资金占用的原因及后果研究——以华仪电气为例
发布时间：2024-03-17 17:33
单一股东持股比例较高、公司多数股份集中于单一投资者的现象普遍存在于我国上市公司中,股权过度集中下不合理的股权结构为控股股东通过隐匿手段进行利益输送以谋取公司经营利益提供了便利,无视公司内外部监管,损害上市公司与中小投资者的利益。尽管监管部门一直在对控股股东资金占用现象开展严厉打击整治工作,但有关立法制度和监督管理措施还未完善,资金占用行为仍然屡禁屡出,在控股股东的投机操控下,上市公司成为其谋取私利的提款机和摇钱树,控股股东资金占用事件在证券市场中时有发生。因此,探究控股股东占用资金行为发生的原因,从根本上杜绝此类事件的出现,对维持证券市场的稳定性具有重要意义。华仪电气通过核查发现二十多亿资金被控股股东所占用,于2019年11月24日对外公布此事件,后引起了多方关注。本文结合理论与实际,通过定性与定量分析,对华仪电气控股股东资金占用事件进行剖析,发现其占用方式主要为非经营性占用资金和违规对外提供担保,造成占用的原因是多方面的,从控股股东主观层面看,一是为了缓解股权质押债务危机,二是满足多元化经营需要,三是实现股东财富最大化;从客观条件看,有内部因素和外部因素,前者包括股权结构和治理机制不...
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 控股股东资金占用相关文献综述
1.2.1 控股股东资金占用的原因
1.2.2 控股股东资金占用的方式
1.2.3 控股股东资金占用的后果
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 研究特色与局限
1.4.1 研究特色
1.4.2 研究局限
第二章 概念界定与相关理论基础
2.1 相关概念界定
2.1.1 控股股东
2.1.2 控股股东资金占用
2.2 相关理论基础
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 信息不对称理论
2.2.3 控制权私利理论
第三章 华仪电气控股股东资金占用案例概况
3.1 华仪电气公司简介
3.1.1 华仪电气发展情况
3.1.2 华仪电气股权结构状况
3.1.3 华仪电气内部治理结构
3.2 华仪电气控股股东资金占用的方式
3.2.1 非经营性占用资金
3.2.2 违规对外担保占用资金
第四章 华仪电气控股股东资金占用的原因
4.1 主观原因
4.1.1 控股股东为缓解股权质押债务危机
4.1.2 控股股东追求多元化经营
4.1.3 实现控股股东利益最大化
4.2 客观内部原因
4.2.1 股权结构不够合理
4.2.2 公司治理机制存在缺陷
4.2.3 资金管理不到位
4.2.4 印章管理不规范
4.2.5 忽视对大股东规范意识的培养
4.3 客观外部原因
4.3.1 证监会监管不到位
4.3.2 控股股东违规成本低
4.3.3 会计师事务所监督作用缺失
4.3.4 中小股东的法律保护机制不完善
第五章 华仪电气控股股东资金占用的后果
5.1 财务状况方面的后果
5.1.1 盈利能力下降
5.1.2 偿债能力受影响
5.1.3 现金流严重缩水
5.1.4 财务风险增加
5.2 市场反应方面的后果
5.2.1 股价下跌
5.2.2 超额收益率表现不佳
5.3 非财务方面的后果
5.3.1 面临诉讼风险
5.3.2 公司形象受损
5.3.3 业务结构缩减
5.3.4 再融资难度增大
5.3.5 管理层“大换血”
5.3.6 员工数量明显减少
第六章 控股股东资金占用的防范措施
6.1 控股股东层面的防范措施
6.1.1 拓宽融资渠道
6.1.2 理性拓展业务
6.2 公司内部层面的防范措施
6.2.1 优化企业股权结构
6.2.2 完善公司治理机制
6.2.3 完善资金管理制度
6.2.4 规范印章使用和管理
6.2.5 提高控股股东及实控人的规范意识
6.3 外部监管层面的防范措施
6.3.1 证监会应加强监管力度
6.3.2 提高控股股东违规成本
6.3.3 会计师事务所应提供高质量审计成果
6.3.4 完善中小投资者的法律保护
参考文献
致谢
攻读学位期间发表论文情况
本文编号：3931387
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 控股股东资金占用相关文献综述
1.2.1 控股股东资金占用的原因
1.2.2 控股股东资金占用的方式
1.2.3 控股股东资金占用的后果
1.2.4 文献述评
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 研究特色与局限
1.4.1 研究特色
1.4.2 研究局限
第二章 概念界定与相关理论基础
2.1 相关概念界定
2.1.1 控股股东
2.1.2 控股股东资金占用
2.2 相关理论基础
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 信息不对称理论
2.2.3 控制权私利理论
第三章 华仪电气控股股东资金占用案例概况
3.1 华仪电气公司简介
3.1.1 华仪电气发展情况
3.1.2 华仪电气股权结构状况
3.1.3 华仪电气内部治理结构
3.2 华仪电气控股股东资金占用的方式
3.2.1 非经营性占用资金
3.2.2 违规对外担保占用资金
第四章 华仪电气控股股东资金占用的原因
4.1 主观原因
4.1.1 控股股东为缓解股权质押债务危机
4.1.2 控股股东追求多元化经营
4.1.3 实现控股股东利益最大化
4.2 客观内部原因
4.2.1 股权结构不够合理
4.2.2 公司治理机制存在缺陷
4.2.3 资金管理不到位
4.2.4 印章管理不规范
4.2.5 忽视对大股东规范意识的培养
4.3 客观外部原因
4.3.1 证监会监管不到位
4.3.2 控股股东违规成本低
4.3.3 会计师事务所监督作用缺失
4.3.4 中小股东的法律保护机制不完善
第五章 华仪电气控股股东资金占用的后果
5.1 财务状况方面的后果
5.1.1 盈利能力下降
5.1.2 偿债能力受影响
5.1.3 现金流严重缩水
5.1.4 财务风险增加
5.2 市场反应方面的后果
5.2.1 股价下跌
5.2.2 超额收益率表现不佳
5.3 非财务方面的后果
5.3.1 面临诉讼风险
5.3.2 公司形象受损
5.3.3 业务结构缩减
5.3.4 再融资难度增大
5.3.5 管理层“大换血”
5.3.6 员工数量明显减少
第六章 控股股东资金占用的防范措施
6.1 控股股东层面的防范措施
6.1.1 拓宽融资渠道
6.1.2 理性拓展业务
6.2 公司内部层面的防范措施
6.2.1 优化企业股权结构
6.2.2 完善公司治理机制
6.2.3 完善资金管理制度
6.2.4 规范印章使用和管理
6.2.5 提高控股股东及实控人的规范意识
6.3 外部监管层面的防范措施
6.3.1 证监会应加强监管力度
6.3.2 提高控股股东违规成本
6.3.3 会计师事务所应提供高质量审计成果
6.3.4 完善中小投资者的法律保护
参考文献
致谢
攻读学位期间发表论文情况
本文编号：3931387
本文链接：https://www.wllwen.com/gongshangguanlilunwen/3931387.html